Chu Phuong Thị trường vàng vừa trải qua tuần tồi tệ nhất kể từ tháng 2 khi Cục Dự trữ Liên bang dự kiến tăng lãi suất thêm hai lần nữa trong năm 2023. Tuy nhiên, một số nhà phân tích không thấy bức tranh vĩ mô ủng hộ quan điểm quá diều hâu đó.
Vàng đã sụt khoảng 40USD mỗi ounce trong tuần trước, với giá vàng kỳ hạn tháng 8 trên sàn Comex đóng tuần quanh vùng $1930/oz.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell vẫn ủng hộ định hướng tăng lãi suất thêm hai lần nữa trong các phiên điều trần của mình trước Quốc hội Hoa Kỳ vào ngày thứ Tư và thứ Năm vừa qua. Chính vì thế, thị trường vàng đã gần như chấm dứt việc kì vọng Fed sẽ hạ lãi suất vào cuối năm nay.
Các ngân hàng trung ương khác cũng đang theo đuổi lập trường diều hâu tương tự như ông Powell. Ngân hàng Anh gây bất ngờ khi tăng lãi suất chính lên 5% từ mức 4,5% trước đó vào hôm thứ Năm. Ngân hàng trung ương của Na Uy cũng mới vừa tăng lãi suất 50 điểm cơ bản. Đồng thời, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ đã nâng lãi suất lên 1,75% từ 1,5% trước đó.
Các nhà phân tích chỉ ra rằng lập trường diều hâu trên phạm vi rộng có thể khiến đồng đô la Mỹ trở thành tài sản trú ẩn an toàn hấp dẫn hơn vàng.
Nhà phân tích kim loại quý Suki Cooper của Standard Chartered cho biết:
Kim loại quý đã chịu áp lực sau loạt quyết định của các ngân hàng trung ương tháng 6. Thị trường hiện đang mong đợi các đợt tăng lãi suất bổ sung và những cơn gió ngược vĩ mô đã xuất hiện khi USD cũng mạnh trở lại.
Vị thế kĩ thuật của vàng đang khá xấu
Đánh giá chung, vị thế kỹ thuật của vàng có vẻ không được tốt sau khi giá giảm xuống dưới mức trung bình động 100 ngày ở khoảng $1940/oz.
Chuyên gia kim loại quý của Gainesville Coins Everett Millman nói với Kitco News:
Vàng giảm xuống dưới mức trung bình động 100 ngày là tín hiệu cho thấy thị trường vẫn còn nhiều mức thấp hơn nữa. Bên cạnh các yếu tố vĩ mô gây áp lực lên kim loại quý, các yếu tố kỹ thuật đang xấu đi.
Millman cho biết thêm, mức kháng cự mới của thị trường là $1940 và vùng hỗ trợ mới thiết lập tại $1900 và sau đó là $1880.
Kevin Grady, chủ tịch của Phoenix Futures and Options LLC, cho biết rất nhiều vị thế mua đã bị loại bỏ khi việc cắt giảm lãi suất dường như không còn được nhiều người nhắc đến. Grady nói với Kitco News:
Vàng đang chờ những tuyên bố của Fed rằng họ sẽ tạm dừng. Đó là khi những người đầu cơ giá lên sẽ xuất hiện.
Cooper chỉ ra rằng dòng tiền chảy ra khỏi quỹ ETF đã tăng tốc vào tháng 6 và định vị chiến thuật đã thu hẹp lại.
Mặc dù chúng tôi tiếp tục tin rằng nhu cầu mua vàng vẫn tồn tại, nhưng hành động giá thường ít hỗ trợ hơn trong giai đoạn tiêu dùng chậm theo mùa. Vị thế mua ròng của các quỹ ở mức thấp nhất – với vị thế bán ròng sâu nhất kể từ năm 2018 – vào tháng 9 năm 2022; vị thế vẫn tương đối cao so với 9 tháng trước, nhưng mức độ quan tâm của nhà đầu tư nói chung ở mức thấp nhất kể từ năm 2018.
Theo các nhà phân tích, điều này làm nổi bật sự thay đổi trong tâm lý, với mùa hè thường được biết đến là giai đoạn chậm lại theo mùa của vàng.
Tuy nhiên, tin vui là một số nhà phân tích dự báo thị trường đang gần sát đáy. Chiến lược gia hàng hóa cấp cao của TD Securities Daniel Ghali nói với Kitco News:
Việc vàng tiếp cận lại mốc $1900 rất đáng để theo dõi
Liệu quan điểm diều hâu của Fed có thể kéo dài?
Trong vài tuần tới, thị trường vàng sẽ theo dõi cẩn thận liệu các dữ liệu vĩ mô, đặc biệt là báo cáo về lao động và lạm phát, có ủng hộ quan điểm của Fed về hai đợt tăng lãi suất nữa hay không. Ghali cho biết hôm thứ Sáu:
Chúng tôi nghĩ rằng dữ liệu sẽ không chứng thực kỳ vọng của Fed về việc tăng lãi suất cao hơn nhiều nữa. Chúng tôi nhận thấy khả năng cao là Fed đã kết thúc chu kỳ tăng lãi suất vào tháng 5 vừa qua.
Ông nói thêm, dữ liệu cần chú ý bao gồm thông tin về thất nghiệp và báo cáo việc làm. Ghali lưu ý:
Chúng tôi cho rằng một cuộc suy thoái sẽ xảy ra trong quý IV. Và vàng có thể tăng lên mức $2100 vào đầu năm tới.
Khi dữ liệu bắt đầu xấu đi, thị trường sẽ định giá khả năng cắt giảm cao hơn trong 12 tháng tới. Và vì vàng là một tài sản tài chính hướng tới tương lai, các nhà đầu tư mới sẽ đổ bộ thị trường, hỗ trợ giá cao hơn, theo nhận định của nhà phân tích.
Millman cho biết thêm, việc Fed tạm dừng cho đến khi có thông báo mới là hợp lý, với tùy chọn tiếp tục nâng lãi suất hay dừng hẳn chu kì thắt chặt thì đều tùy thuộc vào dữ liệu kinh tế. Ông nói:
Hai lần tăng lãi suất nữa không phải là điều “được khắc sâu vào đá như chúng tôi tin tưởng của Powell”.
Ngoài ra, trong lịch sử, việc Fed tăng lãi suất sau khi tạm dừng là điều hiếm thấy.
Sau khi tạm dừng, luôn có sự cắt giảm. Ngay cả khi ông Paul Volcker là người đứng đầu Fed.
Dữ liệu quan trọng cần chú ý trong tuần 26 -30/6
- Thứ Ba: Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền của Mỹ, niềm tin của người tiêu dùng CB, doanh số bán nhà mới.
- Thứ Năm: GDP Q1 của Mỹ, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp, doanh số bán nhà đang chờ xử lý.
- Thứ Sáu: Chỉ số giá PCE của Hoa Kỳ.
Kết luận
Thị trường vàng đang ở trong giai đoạn tương đối khó khăn khi các Ngân hàng trung ương toàn cầu cùng nhau đưa ra lập luận hết sức diều hâu đối với chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, các số liệu về Chi tiêu tiêu dùng cá nhân, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp cũng như báo cáo thị trường lao động Mỹ tháng 6 sắp được công bố sẽ có ý nghĩa hết sức quan trọng vì nó sẽ ảnh hưởng trực tiếp tới quyết định nâng lãi suất trong tháng 7 hay không của Fed. Tuần này và tuần sau là giai đoạn thử thách tâm lí nhà đầu tư vàng.
Giavang.net
