Chu Phuong Thị trường vàng đã liên tục giảm, rời xa mức đỉnh hồi đầu tháng 3. Vậy, tương lai của vàng chỉ có cụm từ “xám xịt”?
Tóm tắt
- Giá vàng đã giảm mạnh so với đầu năm và hiện đang giao dịch quanh đáy 52 tuần.
- Triển vọng giá vàng dường như gắn liền với các chính sách lãi suất của ngân hàng trung ương và dữ liệu lạm phát.
- Vàng giảm 6% trong 12 tháng qua.
Thị trường vàng rung lắc trong phiên giao dịch thứ Hai 5/9, giá vàng đi ngang quanh mốc $1712 sau khi xuất hiện nhịp tăng tương đối ngắn vào ngày 12/8.
Diễn biến giá vàng trong 12 tháng giao dịch qua được thể hiện thông qua biểu đồ dưới đây:
Biểu đồ TradingView
Vàng có thể trở lại không?
Những người đầu tư vào vàng đã trải qua 12 tháng đầy biến động. Họ từng chứng kiến vị thế của họ tăng vọt trên $2000/oz trong tháng 3 và giờ giá vàng quanh quẩn vùng đáy năm.
Biến động của vàng xuất hiện do đâu? Đó là sự kết hợp của dữ liệu lạm phát và sự thay đổi của lãi suất. Cả hai đều bắt nguồn từ sự kiện Covid-19, các chính sách của ngân hàng trung ương và những khó khăn của chuỗi cung ứng toàn cầu.
Trong khi đó, lo ngại suy thoái sâu hiện tại chủ yếu là sự kết hợp khó chịu giữa lãi suất tăng và đồng đô la Mỹ mạnh.
Cả hai đều được coi là cơn gió ngược đối với vàng. Vì vàng không trả cho nhà đầu tư bất kì khoản lãi suất hoặc cổ tức nào (do đó, nó đi kèm với chi phí cơ hội) trong khi đồng đô la Mỹ đóng vai trò là tiêu chuẩn để định giá nó.
Hơn nữa, kim loại quý thường được coi là một cách để bảo vệ tài sản được điều chỉnh theo lạm phát như một trong những biện pháp phòng ngừa lạm phát tiềm ẩn. Mặc dù vậy, hiện có quá nhiều cuộc tranh luận về chủ đề này.
Các nhà phân tích tại ICICI Bank Global Markets đưa ra quan điểm tốt về mối quan hệ này, họ nói:
Do vàng thường được sử dụng như một biện pháp phòng ngừa lạm phát, cam kết kiềm chế lạm phát từ các ngân hàng trung ương toàn cầu đang làm giảm sức hấp dẫn đối với vàng như một công cụ đầu tư.
Điều này có nghĩa là lạm phát thấp hơn đồng nghĩa với việc nhà đầu tư sẽ thêm rất ít vàng trong danh mục của họ.
Trong khi đó, các nhà quản lý danh mục đầu tư tại ngân hàng đầu tư Citi cũng thận trọng không kém về triển vọng đối với kim loại này. Theo cập nhật vào tháng 8:
Vàng cũng có thể chịu áp lực giảm giá khi Fed tăng lãi suất chính sách hơn nữa, lạm phát giảm tốc và đồng đô la Mỹ vẫn là tài sản hưởng lợi từ dòng chảy trú ẩn an toàn toàn cầu.
Tuy nhiên, vàng có thể được hưởng lợi nếu và khi Fed chuyển sang nới lỏng tiền tệ.
Mặc dù điều này có thể mất nhiều tháng, nhưng những dấu hiệu đầu tiên về sự suy giảm việc làm của Mỹ có thể thúc đẩy kỳ vọng về sự thay đổi như vậy, mang lại lợi ích an toàn hơn cho trái phiếu và vàng.
Dựa trên các bình luận phổ biến, có vẻ như triển vọng đối với vàng phụ thuộc vào diễn biến lãi suất. Tất nhiên, mặc dù có những yếu tố khác quan trọng.
Tuy nhiên, hiện tại, đà trượt giá trên thị trường vẫn tiếp tục và các nhà giao dịch vẫn chưa cho thấy dấu hiệu đảo chiều lớn.
Giá vàng đã giảm 6% trong 12 tháng qua, tốt hơn một chút so với mức mất khoảng 9% của Chỉ số S&P/ASX 200 (ASX: XJO).
Giavang.net
